截至2023年末，想跑全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，想跑是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

其中，得更商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。我们认为对于发展初期的民营小微企业，快更仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

随着我国老龄化深化，个技居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。（三）大数据在金融领域的使用效率和安全性逐步提高数据已成为第五大生产要素，巧必2024年是数据资产入表元年。2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、掌握绿色转型、掌握普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

2021年12月，想跑四家试点机构首批养老理财产品成功发售。根据人社部数据，得更截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

快更二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。

（四）财政、个技产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，个技仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。五、巧必养老金融：巧必健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，掌握值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。2021年11月，想跑央行创设碳减排支持工具、想跑支持煤炭清洁高效利用专项再贷款两项结构性货币政策工具，截至2023年末，两项工具余额分别为5410亿元、2748亿元，分别较年初增加2313、1937亿元。

2023年，得更CEA累计成交量2.12亿吨，累计成交额144.4亿元，年末CEA收盘价也升至79.4元/吨，相较2022年末的55元/吨，涨幅达44.4%。快更数据要素×金融服务大有可为。